钾肥巨头明争暗斗 钾肥龙头股票有哪些

钾肥价格上涨多少

据海关总署统计，2009年1~6月份，中国共进口氯化钾169.9万吨，比上一年同期下降了28.11%，其中，1~5 月份边贸进口氯化钾数量为13.35万吨，同比减少68.15万吨。统计数据表明，上半年中国进口钾肥价格维持高位，这与同期国内钾肥的低位运行构成了严重倒挂。对此，中国无机盐工业协会钾盐行业分会会长李刚表示，截至2009年5月，国内钾肥产品价格一路走低。以95%氯化钾为例，价格从年初的3500 元/吨下降到后期2800元/吨，下降近40%，而买涨不买跌的心理导致下游生产企业及经销商缺乏进货积极性。但从今年5月份以来，钾肥行业的主流报价在 2800~3200元/吨之间，没有再出现大的波动。而近期印度460美元/吨的钾肥招标价格，换算为人民币是3100~3200元/吨，与国内价格基本持平。钾盐分会据此认为钾肥价格已经回到合理价位，再降价的可能性不大，市场的平稳运行利于行业的健康发展。

作为复合肥行业的重要原料，钾肥价格走势影响着复合肥行业的发展。国内一家复合肥企业负责人告诉记者，受金融危机及业内整体低迷形势影响，目前3个15%硫基复合肥出厂价格低于2000 元/吨。同时很多复合肥企业遭到去年高价钾肥的重挫，以减少复合肥中钾含量来降低产品价格。对此，盐湖钾肥董事长郑长山认为，目前复合肥行业出现的减少钾含量的情况，从长远讲对农业发展不利。不管是钾肥行业还是复合肥行业，应该为农民提供钾肥的科学合理的产品和施用技术，而非单纯根据市场价格增减某种元素用量。对此，钾盐分会及企业也希望国家标准委能够从肥料的生产配方和含量方面严格管理，保证肥料养分的科学配比，以确保钾肥的合理施用和维持土地长期耕作潜力。

据介绍，在7月10日印度钾肥招标中，俄罗斯生产商Silvinit 公司报出了到岸价460美元/吨的价格，双方最终签订了85万吨的进口合同。对此李刚认为，印度钾肥进口招标历来是全球钾肥市场价格变化的晴雨表，随着包括BPC在内的国际钾肥巨头调低报价，钾盐分会希望推迟重启目前正陷于僵局的中国进口钾肥谈判。这样不仅能够让拥有更多钾肥库存的中国获得更低价格，同时对产能不足需求的国内钾肥行业而言，产品在一个合理的价位运行，能够保护国内钾肥业及广大农民的根本利益。

中国农资网有个钾肥专题，里面有大量关于钾肥的资讯。你可以看看。

3．矿产品生产

（1）矿业增加值回升

2010年，工业生产增速持续加快，回升势头逐步增强（图25）。全年全部工业增加值为160030亿元，比上年增长12.1%。规模以上工业增加值比上年增长15.7%，增速比上年加快4.7个百分点。其中，国有及国有控股企业增长13.7%，集体企业增长9.4%，股份制企业增长16.8%，外商及港澳台投资企业增长14.5%。分轻重工业看，重工业增长16.5%，轻工业增长13.6%。分季度看，一季度同比增长19.6%，二季度增长15.9%，三季度增长13.5%，四季度增长13.3%（图26）。实现利润大幅上涨。

图 25 规模以上工业增加值增速月度变化情况

图 26 规模以上工业增加值增速季度变化情况

2010年矿产品生产继续保持2009年增长的势头，主要能源、金属、非金属产量普遍比上年有较大程度增长。整体上主要矿产品增幅大于上年，除冶金产品和水泥产量增速比去年同期略有下降外，大多呈现增速加快趋势。

（2）能源矿产品产量增速加快

2010年，全国一次能源生产总量达到29.9亿吨标准煤，同比增长8.7%，首居世界第一。全年能源消费总量32.5亿吨标准煤，比上年增长5.9%。我国能源自给率为92%，其中70%的能源供应仍然是煤炭。“十二五”能源规划的一个重点是实现碳减排和提高非化石能源比重。目前，国家发改委正在研究控制能源消费总量的具体措施，重点是控制煤炭消费总量过快增长，抑制不合理消费。

2010年全国煤炭市场供需旺盛，原煤产量约32.4亿吨，同比增长8.9%，连续多年居世界第一位（图27）。蒙东、神东、陕北、鲁西、河南、云贵、两淮等13个大型煤炭基地的煤炭总产量达到28亿吨，约占全国煤炭产量的87.5%。煤炭消费量31.8亿吨，比上年增长5.3%。2010年影响中国煤炭市场发展的积极因素主要有：①世界经济回升的趋势已基本确立。世界电力、钢铁产量从2009年10月份就开始小幅增长，随着经济的回升，世界原油以及煤炭等能源需求将持续增长；②中国经济回暖。今年在国家积极的财政政策及适度宽松的货币政策的影响下，整体经济仍将向好发展，电力、钢铁、化工、建材等煤炭消费行业仍将快速发展，支撑国内煤炭市场需求稳步增长。今年以来我国煤炭库存结构发生了明显变化。截至11月末，全社会煤炭库存2.18亿吨，较年初增加4800万吨，增长28.23%。其中，煤炭企业库存4000万吨，下降30%；重点发电企业存煤5958万吨，增长177.5%，平均可耗用天数从年初最低时的8天提高到17天；主要煤炭发运港口煤炭库存2234万吨，同比增长55.6%。

图 27 原煤产量同期对比

全国发电量42065.4亿千瓦·时，同比上升13.2%，增幅比上年加快6.9个百分点。其中，火电增长11.6%，增幅提高1.4个百分点；水电增长17.1%，而上年为下降3.3%。

原油供应加快。全国原油产量突破2亿吨，达2.03亿吨，同比增长7.1%，是25年来增幅最高的一年（图28）。虽然国内原油产量较大幅度增长，但仍赶不上原油消费增长，2010年原油消费量比上年增长12.9%。天然气产量967.6亿立方米，同比增长13.5%，增幅比上年加快7.4个百分点。天然气消费量1048.4亿立方米，比上年增长18.2%。

图 28 原油产量同期对比

（3）金属矿产品产量持续快速增加

铁矿石产量增幅加快。铁矿石产量10.72亿吨（图29），同比增长21.6%，增幅比上年加快12.7个百分点，突破10亿吨大关。国内铁矿石产量持续增加的主要原因是进口矿成本的攀升，但由于国产铁矿石品位较低，限于国内高炉对铁矿石品位的要求，国内铁矿石产量继续增加的空间有限。

图 29 铁矿石产量同期对比

全国粗钢产量6.27亿吨，同比增长9.6%（图30），增幅同比回落3.3个百分点，占全球粗钢产量的44.3%。钢材产量7.98亿吨，比上年增长14.9%，增幅回落0.3个百分点。钢材消费量7.7亿吨，比上年增长12.4%。生铁产量5.90亿吨，同比增长7.4%，增幅回落8.5个百分点。

图 30 粗钢产量同期对比

图 31 十种有色金属产量同期对比

十种有色金属产量大幅增长。十种有色金属产量3092.6万吨，同比增长16.8%，增幅比上年加快11.6个百分点（图31）。其中，精炼铜产量457.3万吨，同比增长10.6%（图32），增幅比上年加快1.5个百分点；精炼铜消费量792万吨，比上年增长5.1%；铅产量为219.3万吨，增长32.3%，增幅比上年加快15.9个百分点；锌产量为392.8万吨，比上年增长20.4%，增幅比上年加快8.8个百分点。

图 32 精炼铜产量同期对比

电解铝产量1565.0万吨（图33），同比增长21.4%，而上年为下降1.5%。氧化铝产量2893.9万吨（图34），同比增长21.6%，增幅比上年加快18.3个百分点。

图 33 电解铝产量同期对比

图 34 氧化铝产量同期对比

钨精矿产量（折三氧化钨65%，下同）约为13.0万吨，同比增长20.5%（图35），增幅比上年加快5.8个百分点，超过全年钨精矿开采总量控制指标的62.5%，钨精矿总量控制需进一步加强。

图 35 钨精矿产量同期对比

据中国黄金协会资料，2010年全国黄金产量再创历史新高，连续4年位居世界第一。全国共生产黄金340.88吨，比上年增加26.9吨，增长8.57%（图36）。在经济复苏并伴随通货膨胀的背景下，出于规避风险和抵御通胀的需要，中国黄金市场现货及期货黄金交易旺盛。上海黄金交易所黄金累计成交量6046.06吨，同比增长31.1%，成交金额1.61万亿元，同比增长34.2%；上海期货交易所共成交黄金期货合约679.41万手，同比下降0.3%，成交额1.83万亿元，同比增长19.8%。

图 36 黄金产量同期对比

（4）非金属矿产品产量继续增长

水泥产量增速趋缓。全国水泥产量18.8亿吨（图37），同比增长14.4%，增速同比下降1.6个百分点；水泥消费量18.6亿吨，增长14.5%。

图 37 水泥产量同期对比

钾肥产量继续上升。全国钾肥产量（折合K2O 100%）396.8万吨（图38），同比增长12.7%，增幅比上年减少11.9个百分点。

图 38 钾肥产量同期对比

专栏 12 2010年钾肥市场大事件

2010年钾肥市场上的资源抢夺战争愈演愈烈，全球矿业巨头纷纷采取并购的方式疯狂争夺钾肥资源。

1. 必和必拓公司布局“钾肥帝国”。2010年1月底，必和必拓收购加拿大阿萨巴斯卡钾盐有限公司（CanadaAthabascaPotashInc.），从而获得加拿大第二大钾矿资源。

2010年8月11日，必和必拓又向加拿大钾肥公司主动提出每股130美元的收购要约，被该公司董事会以“严重低估其公司价值”为由否决。8月18日，必和必拓绕开加拿大钾肥公司董事会发起敌意收购，向其股东直接提出了386亿美元的加拿大史上最高收购价。11月3日，加拿大工业部长托尼·克莱门特宣布，加拿大政府不同意澳大利亚必和必拓对加拿大萨斯喀彻温钾肥公司的收购方案。11月中旬，必和必拓宣布退出加拿大钾肥公司收购战。

2. 淡水河谷公司大举进入钾肥领域。2010年，以38亿美元现金收购了全球最大的油籽加工商邦吉有限公司（Bunge Limited）在巴西的肥料矿产事业。

3. 俄罗斯两大钾肥巨头谋求合并。俄罗斯两大钾肥巨头——乌拉尔钾肥公司（Uralkali）和西利维尼特钾肥公司（Silvinit）目前也正在谋求合并，合并后将形成1150万吨/年的产能，仅次于加拿大钾肥公司。俄罗斯两大钾肥巨头的实际控制人是俄罗斯金属业寡头苏莱曼·克里莫夫（SuleimanKerimov）。据报道，此次交易得到了俄罗斯政府的支持。除此以外，苏莱曼·克里莫夫正与全球第三大钾盐生产商白俄罗斯钾肥公司（Belaruskali）和俄罗斯最大磷肥生产商Phosagro进行谈判。据悉，西利维尼特钾肥公司所有权发生变动后，很可能会加入把俄罗斯钾肥BPC公司（由乌拉尔钾肥公司和白俄罗斯钾肥公司组成），届时，BPC钾肥占全球的出口份额将从29%增至44%，这就可能使BPC拥有更大的议价能力。

随着全球钾肥资源并购的加速，钾肥资源的生产集中度进一步提高。目前，钾肥生产商主要由两大组织构成，分别是BPC和Canpotex。BPC是由俄罗斯钾肥生产商乌拉尔钾肥公司和白俄罗斯钾肥公司组成的出口企业，产量约占世界钾肥生产总量的三分之一；Canpotex则是由加拿大钾肥公司、加拿大加阳公司（Agrium）和美国美盛公司（Mosaic）组成的销售联盟，负责统一对北美以外的钾肥销售进行价格谈判和签订出口合同，产量也占到世界的三分之一左右。因此，Canpotex与BPC控制着世界三分之二的钾肥生产。

如果此次加拿大钾肥公司被收购成功，这种已有的平衡将会被打破。这意味着，全球矿业垄断巨头将像垄断铁矿石一样，开始垄断全球钾肥市场，通过改变供需关系，推高钾肥价格，获取超额利润。

怎样缓解我国钾肥生产供不应求的矛盾

我国钾资源严重缺乏，每年需要大量进口钾肥，2003年我国生产钾肥164.49 万吨，进口373.8万吨。2004年我国生产钾肥206万吨，进口430.8万吨。2005年我国生产钾肥 260 万吨，进口 529.8 万吨。据农业部门预测，到 2010 年我国钾肥需求量约为 1,262 万吨（95%KCl），钾肥自给率约为 30%，仍然需要大量进口，只是近年才有了小幅度的提高，钾肥自给率超过33%，但还是在50%以下。

钾肥对农业虽然很重要，但不是每年都要用钾肥，目前钾肥在中国不像尿素、磷肥那么普及。如今年用了钾肥之后，未来3～4年可以不再使用，它不像汽车与石油之间的关系，只要你开车，就得及时加油。

目前国家鼓励秸秆还田，作物吸收的钾离子一般都留在了秸秆里，有机肥补充施用，都会为土壤补充一些钾元素，从而减少钾肥的使用。因而，未来中国钾肥的施用量不会有大升。在钾肥价格维持较高位时，钾肥施用量更很难有较大提高。

据国际化肥工业协会农业委员会的分析报告，全球在2009年钾肥消费量为4500万吨。在目前全球产能7000万吨的前提下，钾肥总体已过剩。

如果按每年3%的增速计算，到2020年，全球对钾肥的需求量可能达到6000万吨左右。届时，假设必和必拓收购了加钾，并将其产能从1500万吨增加到2700万吨，其他国家如俄罗斯、白俄罗斯、加拿大及中国企业也会同时扩产，全球钾肥产能约在10年后会高达1.2亿吨，钾肥的过剩率也将增加到100%。而且，加钾也不可能垄断全球钾肥市场。

因此，中国企业若出巨资收购加钾，不但收益较小，而且未来需要承受相当大的风险。

中国缺钾进口需求成“把柄”

据2000 年中国环境状况公报，中国是世界钾盐，特别是钾肥消耗和进口依赖最大的国家之一，钾肥消耗量约占世界消耗总量的20%。作为农业大国的中国，中国缺钾耕地面积已占耕地总面积的56%，但大部分钾肥需要通过进口满足，目前每年的进口钾肥已达到1200 万吨。钾肥供给不足与耕地普遍缺钾之间的矛盾十分突出。

由于国内可利用的钾资源匮乏，国内钾肥产量一直不太理想。2001年，国内钾肥产量突破100 万吨，到2007 年国内钾肥产量也只为254 万吨，国内一直没有根本摆脱对进口钾肥的依赖。尽管青海、新疆罗布泊等地拥有7 亿吨至8 亿吨钾资源储量，但也只能用20 年至30 年，而且这些地方交通和基础设施极为不发达，限制了中国钾肥产量的增长。

今年中国的钾肥产量很难突破350 万吨。乐观估计，到2020 年，若干规划项目全部投产，钾肥自给率将达到50%，但国内钾肥依赖进口是长期趋势。中国的自产量低，需求量大，对进口钾肥需求量的高度依赖性成为世界钾肥供应巨头的共识，由此也让中国企业在钾肥进口价格谈判中每每被对方掐住七寸。2005 年底，中外钾肥谈判正式开篇。其跌宕程度并不亚于铁矿石价格谈判。在五矿化工进出口商会的统一组织下，中国主要化肥企业建立了钾肥进口谈判机制，包括国营和非国营的十多家企业，其主要代表为中农、中化和中石油。2008 年，中海油顶替了中石油的谈判席位。这一年，谈判结果不如人意。记者了解到，根据2008 年达成的进口合同，氯化钾离岸价高达565 美元/吨，涨幅高达约240％ 。涨幅之大，远远超过中国同样依赖进口的大宗商品铁矿石—— 后者价格谈判的最高涨幅也不到100％。

各国对加拿大Potash 收购的拉锯战显然给了下一阶段中国钾肥进口价格谈判更多的想象空间。值得注意的是，一旦必和必拓或中方资本成功入主Potash，将给国际钾肥价格走势带来截然不同的影响。平安化工分析师伍颖表示：“ 如果中国资本收购Potash 成功，进口大国的依存度会下降，则可能使钾肥价格下跌。而如果必和必拓收购成功的话，则国际钾肥市场集中度加剧，钾肥价格有可能上涨。”不过，李维认为，变数是在必和必拓一旦收购成功后，将会对国际钾肥定价机制产生何种影响。如果必和必拓确实履行他们管理层所说的改变以往供应商决定价格的模式，而是由市场来定价，那在一定程度上对于中国企业来说未必是坏事。

如果必和必拓管理层能够兑现他们收购的承诺，就有可能让价格在一年左右时间滑落到230 美元/吨。但是，掌握上游资源，自己控制话语权还是最保险的做法，特别是从长期来看，钾肥的价格势必会上涨。自产、进口、境外三足鼎立，要破困局就必须掌握上游资源，早已是中国钾肥行业内达成的共识。 我们要对国际上的并购保持关注，但是从自身角度而言，还是要依照国家政策对自产、进口、境外1:1:1 进行布局。积极开发新的钾矿资源，保持一定进口，同时还要海外开矿。虽然中国应对必和必拓收购Potash 公司及其带来的影响予以警惕，但是，也正是由于中国钾肥行业内部很早就确立了1∶1∶1的产业格局，所以，并不是像外界担心的那样，中国钾肥还不至于完全受制于人。

从自产钾肥来说，中国主要有两家企业。一个是青海国资委、中化集团分别为第一、第二大股东的盐湖集团，占据国内80%至90%的生产量。另一个是国投为第一大股东的新疆罗布泊钾盐公司，也开始占据一定市场份额。

目前正在开发的新疆、青海、四川等境内的钾矿资源有望使现有国内钾肥产能翻番。据了解，2009 年，新疆罗布泊钾盐公司一期120 万吨/年硫酸钾项目建成投产，让中国钾肥总产能增至450 余万吨。目前，其二期工程180 万吨/年钾肥项目正在建设之中，建成后将形成300 万吨/年钾肥生产能力，该公司届时将成为世界最大的硫酸钾生产商。目前在建和规划中的钾肥项目还有中信国安、四川宏峰、亚泰集团、滨地钾肥等数家公司，累计钾肥年产能800 万吨。不过，虽然未来国内钾肥新增产能较多，但大部分为2013 年后投产项目，因此，未来一段时间内，国际钾肥市场的垄断格局还不会改变。

中国在钾肥棋局的布局中，还需要更多的“后招”，企业需加快步伐“走出去”。据中华全国供销合作总社农业生产资料局相关人士透露，目前国内企业在国外开采钾矿已初见成效，中国企业在老挝有5 个项目，其中1 个已形成产出；在加拿大有2 个项目；在刚果有2 个项目，其中1 个还在谈判。除了买资源，国内企业“走出去”还采用了购买股权的形式，与国外企业共同承担风险。

近期国内钾肥企业“ 走出去”的成效并不显著，真正负担起中流砥柱作用还需一段时间。企业“ 走出去”面临各种问题，比如非洲虽然有矿，但基础设施较差，开采后如何运输是一个问题。即使在加拿大这样的国家采矿，企业也未必能获得真正的控制权，因为相关的运输线路控制在少数大企业手中。