全球氮肥行业研发动态（氮肥产业链）

化肥行业“十三五”有哪些新打算

据前瞻产业研究院《2016-2021年中国化肥行业产销需求与投资预测分析报告》显示，在中国氮肥工业协会起草的《氮肥“十三五”发展指南》初稿中，将“严格控制总量、改善原料结构、优化产品结构、提高技术研发水平、提升节能环保水平、转变企业经营模式”定为氮肥六大发展愿景。

一，严格控制总量：氮肥总产能6100万吨，产能利用率提升至80%。到2020年，中国氮肥总量年均保持0.3%微幅增长，氮肥产能目标6100万吨，产能利用率提升至80%。

二，改善原料结构：非无烟煤合成氨产能占比24%提升至40%。继续推进合成氨原料及动力结构调整，提高以非无烟煤为原料的产能比重，支持部分有条件的气头氮肥装置承担天然气调峰任务，并执行可中断气价政策。到2020年，采用非无烟煤的合成氨产能占比从目前的24%提升至40%左右；以常压无烟煤为原料的合成氨产能占比从目前的51%下降至41%；以天然气为原料的合成氨产能占比从目前的22%下降至17%。其余2%为以焦炉气为原料。

三，优化产品结构：大力发展增值尿素和尿素硝酸铵溶液（UAN）。以提高氮肥利用率为目标，大力发展高效环保的新型肥料。到2020年，传统单质尿素用量要实现一定程度的减少，增加增值尿素、尿素硝酸铵溶液等新型氮肥的用量，提高传统氮肥利用率约10个百分点。到2020年，增值尿素、尿素硝酸铵溶液、脲铵氮肥、农业用改性硝酸铵和硝酸铵钙等复合氮肥要得到一定程度的发展。

四，提高技术水平：建一批达世界先进水平的合成氨生产企业。加强先进煤气化技术、净化技术的推广和大型合成装置的开发，优化固定层间歇煤气化生产工艺，较大幅度提高行业技术创新水平。到2020年，大中型氮肥企业研发投入占主营业务收入比例从目前的不足1%提高至1.5%，建设一批达到世界先进水平的大型合成氨生产企业。

五，提升节能环保水平：所有合成氨企业能源消耗达到指标要求。到2020年，所有合成氨企业能源消耗水平达到《合成氨单位产品能源消耗限额》指标要求，其中70%的企业达到对新建企业准入值要求。所有合成氨企业吨氨排水、氨氮、COD达到《合成氨工业水污染物排放标准》指标要求。

六，转变企业经营模式：向为现代农业提供技术的服务型企业转变。从制造型企业转向为现代农业提供技术支持的服务制造型企业。提升氮肥生产企业营销水平，构建以氮肥生产企业为核心，流通企业、物流企业、农业科研和推广机构等相关单位配合的肥料销售服务体系。依托“一带一路”发展战略，积极开拓国际市场，培育5～10家具有国际竞争力的大型氮肥企业集团。

化工行业

化工行业是一个集工艺，装备，工程，技术，管理，物流，贸易和信息等方面之大成者。从投资和研究的角度看，化工行业是一个周期性极强的行业。

首先，化工各行业都是重资产行业，设备是专用的，有很强的规模经济的效应（经营杠杆高）

其次，化工行业的负债率都非常高（财务杠杆高）

周期性股票的本质和特征：

1.在于本身固定资产投资的供给方面的周期性，同时需求方根据宏观经济而波动

2.固定资产投资周期的研究是中期趋势判断的最重要的依据，固定资产的投资周期甚至在某种程度上直接决定了产品的景气周期。

3.而近两年来看，环保导致的供给侧变化成为非常重要的变量。

化工行业也受到政策面的影响

准入政策：引导行业发展方向，促进产业结构调整

安全要求：高温高压，易燃易爆，有毒有害

环保要求：废物是放错位置的资源

补贴政策：化肥生产优惠，出口税收政策

化工行业的分类

1.美国克兰博士按产品的差别性和生产规模的大小，将化工产品分为四类：

通用化工品，拟通用化工品，精细化学品，和专用化学品；

2.国内的分类：

把通用化学品和拟通用化学品划归为大宗化工品

把精细化学品和专用化学品统称为精细化工品‘

大宗化工品具体包括了氮肥，磷肥，PVC，纯碱，化纤，轮胎等

其特点是，产品同质化，低进入壁垒，规模经济决定成本，重资产，竞争较充分，周期性强；

大宗化工品的投资重在周期和行业。

观察指标：

1.先行指标，

短期：产能利用率；库存

中期：下游需求；新增产能；供需缺口；原料供给

长期：产业前景；行业竞争格局；上下游议价能力

2.同步和滞后指标

产品及原料价格

产销量

毛利率，ROA，ROE

收入及利润增长率

3.作用:了解趋势，当前状态，相对历史均值的偏离度

大宗化工品各子行业的竞争结构和议价能力

氮肥行业成长性低，行业集中度低，竞争壁垒为中（技术，规模），上游议价能力较弱，下游议价能力为中（政策限制），长期吸引力*

磷肥行业成长性低，行业集中度低，竞争壁垒为中（资源），上游议价能力弱（硫磺），下游议价能力为中（政策限制），长期吸引力**

钾肥行业成长性低，行业集中度高，竞争壁垒为高（资源），没有上游议价能力，下游议价能力强，长期吸引力**

农药行业成长性中，行业集中度低，竞争壁垒较高（技术），上游议价能力中，下游议价能力较强，长期吸引力***

染料行业成长性低，行业集中度高，竞争壁垒较高（技术，规模），上游议价能力中，下游议价能力较强，长期吸引力**

聚氨酯行业成长性高，行业集中度高，竞争壁垒高（技术），上游议价能力中，下游议价能力较强，长期吸引力**

氟化工行业成长性中，行业集中度中，竞争壁垒较高（技术），上游议价能力中，下游议价能力较强，长期吸引力**

有机硅行业成长性中，行业集中度高，竞争壁垒较高（技术），上游议价能力较强，下游议价能力较强，长期吸引力**

磷化工行业成长性中，行业集中度中，竞争壁垒较高（技术），上游议价能力中，下游议价能力中，长期吸引力**

化纤行业成长性中，行业集中度低，竞争壁垒较低，上游议价能力弱，下游议价能力中，长期吸引力*

民爆行业成长性中，行业集中度中，竞争壁垒高（牌照），上游议价能力弱，下游议价能力强，长期吸引力***

锂电材料行业成长性高，行业集中度中，竞争壁垒高（技术），上游议价能力中，下游议价能力中，长期吸引力***

电子化学品行业成长性高，行业集中度中，竞争壁垒高（技术），上游议价能力中，下游议价能力中，长期吸引力***

纯碱行业成长性低，行业集中度较高，竞争壁垒低，上游议价能力中，下游议价能力中，长期吸引力*

PVC行业成长性中低，行业集中度低，竞争壁垒较低（资源），上游议价能力中，下游议价能力中，长期吸引力*

大宗化工品的投资需要结合行业周期

在行业低谷时，企业被充分低估时买入，在行业高峰，企业被高估时卖出是基本的思路

通过产品供需等判断行业景气周期

通过开工率和库存等判断价格变化趋势

通过ROE，毛利率等财务指标辅助判断

综合估值，市场环境等因素决定投资与否及投资时点

精细化工品具体包括了农药，聚氨酯，电子化学品，染料助剂等

其特点是，一定程度差异化；较高进入壁垒；技术水平影响成本；资产相对较轻；企业有超额收益空间；周期性相对较弱

精细化工品的投资重在竞争结构和公司

精工化工的分类：

精工化工的需求结构复杂而分散，子行业众多。

全球精细化化工包括了：

医药中间体和原料药，农用化学品及中间体，特种聚合物，电子化学品，建筑化学品，香精香料，食品添加剂，清洗剂，先进陶瓷材料，印刷油墨等产品。

精细化工的基本特征：

行业技术壁垒较高，毛利率较高且稳定

细分子行业的增长速度和增长空间往往能够超越行业周期波动

优势企业能够通过需求增长和占有率提升实现持续发展

精细化工企业的三类成长逻辑

由于精细化工行业众多且差异化程度大，企业增长路径也不尽相同，因此需要具体问题具体分析。

精细化工企业的三类成长路径：

1.市场容量持续增长：产品处于导入期或成长期

2.市场份额由小到大：

行业分散，具有走向集中的内在动力（大市场，小龙头）

产业转移进行中（中国企业全球市场份额的扩大）

3.市场参与从无到有：企业突破技术壁垒，成功打入被垄断的市场（进口替代和产业转移）

对国内精细化工及新材料的几点思考

国内精细化工行业起点较低，但后劲充足；引进技术，消化吸收，改进创新。

以工艺路线改进为主，产品创新能力强的较少，现有产品向相关产品转型的成功率更高。

工艺路线的创新是领先企业建立竞争优势的主要方式，例如MDI

国内市场是企业腾飞的依托，国内企业具备靠近市场，便于提供技术服务，享受产业保护政策优势

与全球产业转移的契合有可能孕育重大的投资机会，例如农药，医药中间体。

与全球处于同一起跑线，保持同步发展（或接近）的行业，有可能成为主要玩家，如可降解塑料，新能源化学品相关行业。

精细化工股的5各选股思路

1.看行业的空间：

产品的国内外需求正处于或即将进入增长期

或全球产业的转移，精细化工的不少领域正处于承接全球产业向中国转移的黄金时段。

2.看企业的行业地位和竞争优势

良好竞争格局中的领先企业具备高概率成为成长型公司。企业的领先程度取决于其竞争优势，对于大多数化工行业而言，技术优势是最核心的竞争优势。

3.看管理层

优秀的企业管理层和良好的激励机制

隐藏在技术优势背后的，是优秀的企业管理层和良好的激励机制。技术总是在不断变迁之中，只有优秀敬业的管理团队（以及良好的激励和约束机制）才能让企业不断领先行业发展的潮流，引领产品和技术的更新换代，甚至把一家起步时很平凡的企业带成一家行业领先企业。

4.寻找潜在突破性企业：

目前中国精细化工领域有很多的中小企业，在自己的细分领域做到领先，为了寻找进一步发展，正在研发和开拓新的产品领地（往往与现有业务相关联，产业链向上下游延申，或者横向发展关联产品群），而这些产品领地目前往往是被国外企业所占据，附加值较高。

这类企业的未来业绩更具有不确定性，也具有很大的潜在爆发力

在中小板和创业板的化工企业中，这类公司占了很大比列。

研究化工股需要注意的地方

由于化工行业众多的细分领域，存在很多信息不对称

因此对于这一类公司，需要我们投入很大精力，更为慎重地研究；

其所开发产品的核心技术壁垒在哪里？

公司的开发进展到了何阶段？

在未来产品的销售上，公司做了哪些准备？

产品的成功开发和销售还面临哪些风险？

对于这些问题，除了跟上市公司沟通，还需要查阅行业资料，拜访行业专家，相应产品的现有企业，下游客户，供应商等等，慎重比较和分析。

因为，这里面的一些公司将来有可能是黄金（少数），但很多公司最终可能沦为平庸甚至垃圾。

化工股的估值思考

一，化工行业中的强周期股

行业底部时：业绩最差，PE最高（甚至亏损），此时看PB（纵向，横向比较）

行业上升期：盈利迅速上升，且高点难以预判。此时往往根据当前产品价格及盈利水平测算年化EPS，以此计算年化PE，横向比较。

行业上升后期：对产品价格高点有一定预期，此时仍然采用当前盈利年化EPS，PE的方法，但市场接受的PE水平逐步降低。

逻辑：

企业的盈利处于周期性波动中，无法较准确给出几年后的盈利预期，永续增长率。因此较为合理的做法是及时把握企业即期及近期盈利趋势，以此为基础进行价值判断（对于此类公司，A股和海外市场有较大估值差异）

二，化工行业中的弱周期股，成长股

PE估值（静态，动态PE，结合企业间的竞争力，成长性差别横向比较）

PEG估值

逻辑：企业的业绩增长具有可持续性

未来三年展望

化工公司的长期趋势

全球化工产品向中国的转移是一个必然的趋势了。不管从产业链的配套，集约化，市场本身向中国集中，比如轮胎以及相关配套化工品，LCD产业链的转移以及未来半导体产业链的国产化等。

在这个过程中，谁有望成为巴斯夫，拜耳，杜邦？目前，中国化工领域的创新都是分散化的小领域进行的。

所以需要关注化工板块里面有可能突围成为国际大型材料企业的中国本土公司。

未来三年化工行业的主要原料石油和天然气都存在涨价的趋势，在高油价时代，化工产品的利润会较大挤压，而下游需求若是不景气的话，化工产品作为中间环节成本难以传导至需求端，企业容易经营困难。

目前来看，未来三年需求也是大概率不景气的。

未来可能会规定更加合理的环保政策，比如从排放量着手，根据产值情况制定排放标准。

但是越来越严一定会是未来的趋势。

最看好的子行业

投资主线一：高油价环境下，煤化工产品将更具备成本优势

随着油价的走高，油头化工产品由于成本的抬升 价格都有不同程度地走高。

我国由于“富煤少油贫气”的特点，一直较为积极地推动煤化工的发展。

煤在我国是相对容易获得的资源，成本也比较低廉。在油价上行周期，煤化工产品与石油化工产品相比，有较大的成本优势。

投资主线二：高油价会带来通胀，农化板块是较好的抗通胀品种。

油价走高带来成本推动型通胀，农产品涨价的过程中，农药与化肥通常会量价齐升，利好行业内企业。

投资主线三：环保影响供给端产能，造成供需失衡，推动化工产品涨价

染料，农药都是高污染的行业，极易受到环保政策的影响，稍微有点环保扰动就会造成产能关停，供需失衡。

这两个子行业在环保趋势严的政策下，中小产能停产，甚至逐步退出带来的行业供给格局的优化。

投资主线四：具有消费属性或进口替代的标的和新材料相关的成长股。

核心标的：万华化学，华鲁恒升，桐昆股份，浙江龙盛

拿下世界60%市场，昔日亏损化肥厂成全球最大！实控人变首富？

来源 海西商界（haixishangjie）

作者 A Dolphin

“减糖热”让代糖行业“一飞冲天”，相关企业步入“甜蜜不止”的轨道。

近一个月来，代糖主力产品之一三氯蔗糖涨幅超20%。全球人工甜味剂龙头企业金禾实业连续2日股价涨停，其融资余额创近一年新高。主营“赤藓糖醇”的保龄宝也在此前实现涨停。

据了解，金禾实业是甜味剂安赛蜜、三氯蔗糖和香料麦芽酚的主要生产商，其中安赛蜜和三氯蔗糖的产量已居全球第一。在全国约66.61亿元的甜味剂市场中，金禾的代糖销售额就有15亿元，金禾的实力毋庸置疑。

然而早期的金禾，却是一家濒临倒闭的国营化肥工厂。金禾能实现从小厂走到世界的辉煌成就，离不开杨迎春和中国代糖行业的蓬勃发展。

1997年，亚洲金融危机余温未消，中国经济下滑，与此同时，小氮肥行业也开始失去往日“荣光”。而立之年的杨迎春临危受命，弃政从商，担任来安化肥厂厂长。

彼时，化肥厂年亏损1500万元，资不抵债，员工人心惶惶，企业一片混乱。杨迎春上任后立即制定竞争上岗制度、规范管理、加大补助和股权激励政策来吸引人才。同时，为摆脱化肥行业的式微，杨迎春鼓励加大研发，投入开发新产品。

1999年，公司上线香料生产线，打破了长期单一生产化肥的格局。此后，又上线了工业氧化镁、三聚氰胺项目，引进了麦芽酚生产技术，基本实现了产品结构多元化。

2003年，杨迎春收购了化肥厂，并将其进行资产重组，摆脱了旧式国营经营模式。但真正让其从化肥生产跨界食品添加剂行业的契机是在2005年。

当时，德国企业Nutrinova关于安赛蜜的专利到期。这给了早已瞄准安赛蜜市场，并通过自研且完成中试的杨迎春一个机会，他在同行密集引入安赛蜜生产技术时，就立即大规模上马安赛蜜生产线。

安赛蜜，是一种以双乙烯酮生产的人工甜味剂，甜度约为蔗糖的200倍，因不代谢、不吸收等特点，是减肥人士和糖尿病患者理想的“代糖”。

据了解，人工合成甜味剂已有六代，安赛蜜是第四代，在此之前，市场的人工甜味剂主要糖精、甜蜜素、阿斯巴甜，但糖精、甜蜜素因不达标，早已被多个国家列为禁用添加剂。安赛蜜成为当时较为火爆的代糖产品。

随着规模不断扩大，2011年，金禾成功登陆深圳证券交易所中小板。上市首年，金禾就实现营业总收入22.84亿元，净利润1.82亿元。

实际上，金禾的发展离不开杨迎春对每一次机遇的精准把握。2015年，国内唯一能与金禾相竞争，配套双乙烯酮与安赛蜜的企业苏州浩波，在上市失败后便陷入亏损。不到2年时间，就以破产倒闭告终。

金禾在此迅速扩产，抢占市场份额。金禾的好运不止于此，原料双乙烯酮行业的震荡，直接将金禾送到聚光灯下。

2016年，年产8000吨双乙烯酮的“江苏天成”因环保不达标被迫停产。同年，双乙烯酮主要厂商宁波王龙集团也因发生泄漏而停产。主要厂商纷纷出事，双乙烯酮价格因短缺而迅速上升。

最大的对手倒了，其他同行也因原材料上涨，只能依靠外购生存，而陷入困境，彼时的金禾却依靠着自身完整的原材料自产优势，降低了安赛蜜成本，通过价格战，迅速壮大，直接跃至成为最大的安赛蜜生产商。

如今，金禾一年生产安赛蜜高达1.2万吨，成为直接全球最大安赛蜜供应商，占据超过60%的市场份额，与娃哈哈，蒙牛，伊利等企业达成合作。

而企业的发展也推高了掌舵人的身价。据《2020年胡润百富榜》显示，杨迎春、杨乐父子以75亿元人民币财富成为滁州首富。

安赛蜜的成功，让杨迎春坚信他可以复制出第二个、第三个“安赛蜜”。

在安赛蜜之后，便是英国泰莱公司研发的第五代甜味剂三氯蔗糖。对于三氯蔗糖的看好，杨迎春从未隐藏。在扩产安赛蜜时，杨迎春就想引入三氯蔗糖，但当时国内并未攻破三氯蔗糖的生产技术。

本想借着现有资金实力，直接收购相关企业，但有着研发意识的杨迎春最终仍是选择放弃走捷径，通过引入技术进行自我研发。这一决定也为后来金禾拿下三氯蔗糖市场埋下夯实的根基。

2014年，金禾就已完成三氯蔗糖全套生产流程及系统的研发，并试产成功。这一年，杨迎春也将自身一半股权转让给儿子杨乐，令其进入董事会，为二代接班做准备。

在杨迎春看来，只要二代肯接班，一代能早退休就退休，因为新血液更能激发企业的活力。而杨乐也不负众望，在他的带领下，金禾的“三氯蔗糖”业务逐渐扩大。

2017年，杨乐成为副董事长，杨迎春开始对外逐渐淡出，专注幕后业务。到了2019年，杨乐正式接班。新老交替的平稳过渡，也让金禾保持了稳定发展。

此后，杨迎春父子一明一暗，一前一后，让金禾的产能接近翻倍增长。

数据显示，2021年，金禾的三氯蔗糖产能将达到8000 吨，远超三氯蔗糖创造者泰莱，约占全球总产能33%。也就是说，金禾实业将成为安赛蜜和三氯蔗糖的全球产量双冠军。

虽然如今，金禾与国际化工巨头杜邦、陶氏，以及国内最大MDI化工企业万华化学相比，在各方面还有很大差距。但在代糖行业里，金禾可谓“独霸一方”。

数据显示，2020年，金禾营业收入41.33亿元，净利润达到9.12亿元，是A股增长最稳的细分行业冠军之一。

回看金禾的成功，除了创始人对机遇的敏锐把控、对技术研发投入和始终维持绿色生产的“生命线”之外，新掌舵人杨乐也有着功不可没的贡献。

与大多“富二代”不同，杨乐从美国读完金融硕士的他，现在依然会穿着蓝色工服待在厂子里。

在进入金禾之前，他去券商投行上过班，也自己创过业，初创公司还上过新三板，也正是这些经历，让他对资本市场有了更多的敬畏谨慎之心，从而发觉踏实做实业的重要性。

因此，尽管金禾拥有较强的资金实力，但截止目前仍未有诸多跨界投资和并购重组。按杨乐的话说，金禾会一直专注化工主业，即使未来有并购也是为了主业。

当然，代糖行业的爆火，也给金禾莫大的助力。

随着“元气森林”成为资本市场的香饽饽，饮料行业掀起了“无糖”饮品的风潮。似乎贴上“无糖”二字，产品就意味着 健康 ，意味着 时尚 。

而要实现饮品的“无糖”，其主要添加的就是代糖，代糖拥有甜味口感，却不产生热量。以可口可乐为例，最新的可口可乐中就添加了三氯蔗糖。

随着“减糖”成为年轻人的生活习惯，甜味剂替代蔗糖也将渐成趋势。资料显示，中国已是全球最大的代糖生产国，占全球甜味剂产量的75%。从市场空间来看，甜味剂的市场十分广阔。未来的金禾，没有意外，还能更上一层楼。

氮肥行业形势严峻 创新发展时不我待

2014年氮肥行业运行总的特点是：运行困难，企业亏损严重。产能未现增长，退出产能速度加快。开工率低位运行，产量同比下降。氮肥价格下跌至近十年最低点，出口量创 历史 新高。

由于氮肥市场极度低迷，企业大面积亏损，行业经济运行极其困难。2014年1-12月氮肥行业主营业务收入为2616.7亿元，同比下降6.2%；利润总额为负56.6亿元，同比增长-195.6%，也就是说行业亏损56.6亿元。可2013年同期行业盈利59.2亿元。反差很大。

2014年氮肥行业共有企业331个，其中亏损企业156个，同比增长23个；亏损企业亏损额129.6亿元，同比增长106.7%。行业亏损面达到47.1%。

2014年，我国产能退出的速度加快，全年退出总产能达500万吨。2014年我国尿素新增产能和退出产能基本持平，尿素产能零增长，仍保持在8070万吨左右。

2014年氮肥产量情况不理想，受低迷市场影响，2014年氮肥企业开工率一直在低位运行，导致氮肥产量下降，这也是近些年氮肥产量首次出现下降。 全年累计生产合成氨6090.6万吨，同比下降1.7%；生产氮肥4518.8万吨，同比下降1.5%；生产尿素（折氮100%）3059.4万吨，折合实物量6607万吨，同比减少100万吨，下降1.5%。

2014年，6月底以来，尿素企业开工率降至70%以下，远低于前两年同期水平；2014年12月，尿素企业开工率下降至全年最低点，约为62.8%，其中以煤为原料的开工率为73.5%，以天然气为原料的尿素企业开工率为38.3%。2015年1月初，随着部分气头装置恢复开车，尿素开工率小幅回升。据2015年1月28日调查，全国尿素生产企业日产量约为16.94万吨，开工率约为65.97%；其中以煤为原料的尿素企业开工率为75.04%；以天然气为原料的尿素企业开工率为44.15%。

2014年我国氮肥总消费量预计为3950万吨，尿素总消费量为5880万吨。

农业74.2%，人造板15.3%，三聚氰胺4.7%，火电脱硝4.2%，其他1.2%。

2014年累计出口氮肥885.9万吨（纯N），同比增长58.9%。其中出口尿素1361.6万吨（实物量，下同），增幅64.7%，创 历史 新高；出口硫酸铵415.8万吨，同比增42.5%；出口硝酸铵42.6万吨，同比下降10.0%；出口氯化铵56.1万吨，同比增长40.9%。

2014年我国氮肥减产，出口量增多，导致供应量大幅减少。就尿素而言：

2014年尿素产量同比减少100万吨，出口量增加535万吨，全年供应量同比减少636万吨。而消费量同比增加150万吨。全年尿素供需有些失衡，需要消耗部分2013年结转量。

2014年国内氮肥价格走下坡路，全国尿素平均出厂价1558元/吨，同比下降290元/吨。2014年氯化铵市场也极度低迷，全年平均出厂价仅335元/吨，同比下降275元/吨。

中国氮肥协会在总结氮肥形势时指出，氮肥行业面临以下问题：一是生产企业市场开拓力度不够。一些大型生产企业销售理念和销售模式缺乏创新，过度依赖流通企业，不能有效适应农业需求结构的改变以及流通环节不畅的市场的变化，在市场低迷面前，只能靠降价促销。二是流通环节采购积极性不高。近几年，市场的固有规律被打破，流通企业对未来市场难于预判，经营氮肥积极性严重受挫，流通企业不敢也不愿经营尿素，流通环节蓄水池作用明显减弱。三是出口环节有问题。中国出口量占到世界尿素贸易总量的20%以上，但是却成为全球价格洼地。作为最大尿素出口国，在国际市场上没有话语权，尤其是印度在尿素进口招标方式上存在不合理性，导致我国尿素出口较为被动和不公平。国内的大型生产、流通企业没有发挥好出口的主体作用，对价格掌控能力不强，导致出口价格较低。出口产品质量也存在问题。2015年1月1日起，尿素开始执行全年统一的出口关税，出口成为“常态化”，解决了尿素常年生产，季节性使用的矛盾，可能有所好转。最后的问题是行业面临结构调整关键期。我国经济发展进入新常态下，面对新常态，我国氮肥行业也需要实现新发展。但是氮肥产业作为传统产业面临结构调整的关键时期。今后怎么转型、怎么发展将成为行业面临的问题。

中国氮肥工业协会理事长顾宗勤在今年7月中旬于内蒙鄂尔多斯市召开的2015中国氮肥、甲醇技术大会上发出警示，当前我国氮肥、甲醇行业面临四个难题。其一是产能严重过剩，行业投资过热。“十二五”期间，我国氮肥和甲醇产能年均增长率达5%和14%，当前氮肥和甲醇的产能利用率仅为76%和66%。其二是产品结构需要进一步调整。氮肥产品结构不能满足农业需求的新变化，导致高效专用肥料开发滞后，肥料利用率降低。甲醇消费面临传统下游产品大多过剩、新兴下游产品应用开发跟不上行业发展需求的局面。其三是行业整体技术水平有待提高。尿素生产、大型压缩机、氨冷冰机、空分等关键技术与世界先进技术还有不少差距，一些大型关键装备依然依靠国外。其四是运行成本逐年上升。“十二五”以来，氮肥生产用的天然气价、电价、氮肥运价相比2010年分别上涨了104%、32%、107%，企业运行十分艰难。

在我撰写这一篇稿子时，已届7月底，2015年已过去一半多了。今年的化肥形势比起去年好不了多少。如晋煤煤化工在全国是最好的板块之一。今年上半年，使出十八般武艺，什麽发挥煤化联动优势，深入挖潜增效，全方位苦练内功，开展降本增效活动，通过创新供电模式，加强余热利用措施等等，花了九牛二虎之力，这麽大的版块，只盈利9600万元。可见，广大的“第三世界”日子不好过。

工信部在研讨化肥形势时指出，1 6月，氮肥产量为2432.1万吨（折纯氮），同比增长3.7%。其中尿素产量1679.8万吨，增长6.1%。化肥行业整体运行是平稳的，产量和出口量有所提升，行业效益也有所提升，但整体仍处于较低水平，电价和运输等优惠政策逐步取消，行业运行成本不断增加。这最要命的恰恰就是这个电价。

国家发展改革委的2015年748号通知，《关于降低燃煤发电上网电价和工商业用电价格的通知》第四条明确指出：“逐步取消化肥电价优惠，化肥生产用电执行相同用电类别的工商业用电价格；优惠价差较大的地方，分两步到位，2016年4月20日起全部取消电价优惠。” 这一通知对化肥行业是晴天霹雳，一石激起千层浪。业内人士马上就叫嚷了：电价优惠没有，化肥企业怎么活？

阳煤丰喜集团就说，从4月20日开始，电价上涨0.1元/千瓦时，公司每个月就要多支出1300万元电费。这给公司的生产经营造成巨大压力，为我们今年走出困局，增加了难度。

河北正元集团有同样的感受：河北省从4月20日电价上调0.0977元/千瓦时，以2014年电耗为例，正元集团平均每月增加1116.83万元，相当于本厂职工基本工资总额。成本上涨的幅度之大，着实令人吃惊！

山东阳煤平原化工有限公司十分焦虑地说，化肥用电价上涨，直接导致我们与大氮肥企业的吨产品生产成本差距又增加了100元。2016年4月20日取消全部电价优惠后，电价还要再涨0.1元/千瓦时，企业的生存环境将进一步恶化。

晋煤集团煤化工指出，此次电价调整，致使公司合成氨、尿素、甲醇成本增加65 75元/吨。以晋煤的生产规模来讲，预计每年将增加生产成本13.84亿元，这给煤化工产业带来了巨大的挑战。 如果明年4月20日起取消优惠电价，执行大工业用电价格，还会使合成氨、尿素、甲醇生产成本增加200元左右，对以固定床为气头的企业来说更是一次生死考验。

取消优惠电价影响最大的是占化肥企业数量70%以上的中小企业。待到明年4月20日完全取消优惠价格，就全国而言，一千瓦时电平均相差0.27元，如按现在电价0.7元/千瓦时计算，明年电价就要上涨38.57%，对于化肥企业而言很难承受。与以烟煤（包括褐煤）为原料的大化肥装置（年产30万吨合成氨及以上），吨氨耗电量仅为中小型化肥企业的1/5 1/4的相比，成本劣势更明显。

紧接着，工业和信息化部于2015年07月29日发布的《工业和信息化部关于推进化肥行业转型发展的指导意见》（以下简称指导意见）明确指出：我国化肥行业在快速发展的同时也存在许多问题，主要表现在：产能过剩矛盾突出，产品结构与农化服务不能适应现代农业发展的要求，技术创新能力不强，节能环保和资源综合利用水平不高，硫、钾资源对外依存度高等。

《工业和信息化部关于推进化肥行业转型发展的指导意见》，是我们化肥行业“十三五”转型发展的线路图，明确了产能总量、原料结构调整、产品结构升级、节能环保提升四大目标，以及化解过剩产能等八项重点措施。

氮肥总量调控目标为，到2020年，氮肥产能要控制在6060万吨，产能利用率提升至80%；原料结构调整方面，要求到2020年采用非无烟煤的合成氨产品占比从目前的24%提升至40%左右；产品结构方面，以提高化肥利用率和产品质量为目标，大力发展新型肥料。力争到2020年，我国新型肥料的施肥用量占总体化肥使用量的比重从目前的不到10%提升到30%。氮肥、磷肥企业非肥料产品销售收入比重达到40% 50%。在节能环保方面，要求到2020年，所有合成氨企业能源消耗水平达到《合成氨单位产品能源消耗限额》要求。其中70%的企业达到新建企业准入值要求；合成氨吨氨排水、氨氮、化学需氧量和磷铵污水排放达到相应国标要求（磷肥和钾肥的略）。

为确保路线图所规定目标的如期实现，《指导意见》提出八项重点措施。在化解过剩产能方面，原则上不再新建以天然气和无烟块煤为的原料合成氨装置…….要加快淘汰落后产能，并鼓励引导企业兼并重组。在加快提升 科技 创新能力方面，要集中力量突破先进煤气化技术，高效低压合成大型化技术等一批关键技术与装备。要组建一批引导行业技术创新的研发平台，培育一批创新型示范企业。其他措施还包括积极推进两化深度融合，加强农化服务，借力“一带一路”战略拓宽国际市场，以及加大政策扶持力度等。

面对这个局面，对于企业来说，倒逼着你必须走创新驱动发展之路。只有保持战略定力，增强发展自信，变中求新，变中求进，变中求突破才能走出困境。山东的发展经验值得借鉴，他们已步入适应新常态，抓住新机遇，推进化肥工业创新驱动发展。即告别单纯依靠产能扩张的粗放式发展阶段，步入了产业集约化、产品多元化、生产智能化、服务个性化发展的新里程。

随着我国经济运行步入新常态的发展阶段，化肥企业应发掘新的生存空间和发展机会，在巩固和扩大已取得成果的基础上，适应新常态、抓住新机遇，推动我国化肥工业创新驱动发展。

化学肥料的发展趋势

中国化学肥料行业发展既取得了很大进步，同时也面临着一些结构性的问题，今后化肥行业的发展趋势如下。

1.化肥总量增势趋缓

为了满足农、林、牧、渔及工业的需求，化肥总量仍将会增长，但增长势头将放缓。特别是氮肥和磷肥行业，估计“十二五”期间会持平或略有增长，年均增长率1%～2%；钾肥行业由于新疆大型装置的建成投产，在国内产量方面会增长较快，但在新的钾资源发现之前，增长潜力有限。

2.行业集中度将会进一步提高

随着成熟期内兼并整合案例的增多、行业竞争的加剧，会有更多的大型综合性企业成长起来，超千万吨生产能力的企业会越来越多。这些企业将代表着中国化肥行业的整体水平和实力，支撑着行业的大半壁江山。因此，行业集中度将会越来越高。

3.行业将越来越注重技术进步和重大技术装备水平的提高

氮肥行业中重点研发和推广劣质煤、高硫煤加压气化等新型煤气化技术，高效率、大型化脱硫脱碳、变换、气体精制、氨合成和新型催化剂等先进净化和合成技术，能源梯级利用技术；开发和推广大型合成氨(年产45万t及以上)、尿素(年产80万t及以上)国产化技术及装备。

磷肥行业重点推广中低品位磷矿制酸技术，中低品位磷矿和胶磷矿选矿技术和药剂，磷矿伴生资源综合利用技术，湿法磷酸精制技术，氟回收和高附加值氟产品生产技术，硫铁矿铁资源回收利用技术，磷石膏制酸、制建材等综合利用技术，硫酸低温位余热利用技术。

钾肥行业重点研发和推广钾矿(盐湖)伴生资源综合利用技术、盐湖卤水直接提取硫酸钾技术、难溶性钾资源利用技术。

磷硫矿重点开发和推广缓倾斜中厚磷矿体露天和地下开采技术、云南磷矿的地下开采技术、露天矿陡帮开采技术、先进采掘穿爆设备、风化矿圈定方法和擦洗技术设备，以及共、伴生多金属硫铁矿和煤系硫铁矿综合利用技术。

4.继续调整和完善产品结构

化肥产品结构的调整应在完善基础肥料品种生产体系的基础上发展适应农业和其他经济作物需要的新型肥料品种。按测土配方施肥要求，应发展以复混肥形式为主的专用肥品种；从提高肥效的角度，重点发展缓控释肥、增效尿素、有机一无机复混肥、商品化有机肥、叶面肥以及水溶性肥料产品，实现科学施肥。另外，还应根据作物需要，发展中、微量元素肥料。

5.资源保护和综合利用将越来越受到重视

随着中国经济结构调整和经济发展方式转变战略的实施，自然资源的保护和高效综合利用将会受到高度重视。化肥行业是资源加工工业，能源、资源消耗量大，所需资源品种多，资源保护和高效利用显得尤其重要。

化肥生产所需资源如煤炭、天然气、磷矿、硫铁矿、硫黄、盐田等的合理规划、科学开发是资源保护和利用的前提。今后把重点优势资源逐步向重点企业配置，从而对资源进行有效的保护，有序、合理、科学地开发利用资源将是化肥行业未来的发展趋势。

氮肥行业中劣质煤炭原料的利用将是原料结构调整的重点，将来新建项目尽量采用劣质煤。另外，氮肥生产中的氢气、硫化物、一氧化碳、二氧化碳、吹风气、驰放气、气化炉渣、废水、余热、废催化剂的综合利用是氮肥行业资源高效利用的重点，也是行业发展水平的体现。

磷肥、硫酸行业中，中低品位特别是低品位磷矿的科学利用，磷矿资源中伴生的氟、硅、镁、稀土金属等的开发利用，优质湿法磷酸的科学使用，磷石膏的综合利用，硫铁矿及焙烧矿渣中铁资源的合理利用，酸洗稀硫酸的利用等将是磷肥行业资源综合利用的重点。

钾肥行业中主要是针对盐田老卤资源进行综合利用，如钠、镁、锂、硼、溴、碘、铷、铯等资源的提取和加工，将是钾肥生产以外的重要资源的利用方向。

6.肥化结合将进一步深化

化肥生产企业在稳定发展肥料产品的同时，利用生产过程中的原料、中间产品和肥料产品进行深度加工，生产高附加值的精细化工产品，延伸产业链，实现肥化结合是企业提高经济效益的重要途径。氮肥企业利用一氧化碳、氢气等产品向碳一化工转化，生产甲醇、醋酸等精细有机化工产品，实现化肥、煤化工和精细有机化工的结合，最大限度地提高经济效益。

磷肥企业可利用重要的中间产品磷酸进行深度加工，生产精细磷化工产品，实现磷肥和磷化工的结合，提高经济效益。磷肥生产过程中副产的氟产品可加工成无水氟化氢产品，进而生产氟化工产品，如氟橡胶、氟材料、氟制冷剂及其他氟精细化工产品，其发展前景广阔，既生产了氟化工产品，又节约和保护了宝贵的萤石资源。钾肥生产企业可利用基础的氯化钾产品向钾盐化工转化，生产精细钾盐化工品种，实现钾肥和钾盐化工的结合。

7.环境保护更加严格

化肥行业无论是生产环节还是施用环节均存在对环境产生污染的可能。随着经济发展和人民生活水平的提高，建设环境友好型社会是人类重要的目标，因而对环境保护将会越来越重视，从而对化肥的生产和施用提出更高的要求。

化肥行业的环境保护应与发展循环经济结合起来，主要工作如下：一是资源开发利用方面，对磷矿资源、硫资源、钾矿资源开发统筹规划，实现科学开发、综合利用，提高中低品位磷矿、硫铁矿、钾矿伴生资源的开发利用水平；二是化肥生产方面，采用先进技术和装备进行节能、降耗技术改造，实现废弃物减量化，提高资源利用效率；三是综合利用方面，对化肥生产过程排放物，如吹风气、驰放气、煤渣、炉渣、煤末、磷石膏、氟化物等进行再利用，实现废弃物资源化；四是化肥施用方面，大力提倡科学施肥，建立多品种、小批量、专业化的化肥二次加工体系，配合农科部门推广测土施肥、配方施肥，提高肥料利用率，减少资源浪费和化肥施用对环境的影响。

8.优惠政策的取消将是大势所趋

中国化肥行业为成熟行业，全面竞争的态势已经形成。根据经济发展形势的需要，中国化肥行业的宏观调控应逐步从以局部给予优惠政策、行政调控为主，转变为以加快化肥有效产能建设、提高供给能力、培育竞争能力、完善化肥储备体系和营销体系、增强市场调控手段为主，逐步向化肥全面市场化过渡。化肥行业多年来享受的优惠政策应随着市场化进程的加快逐步予以取消，形成全面竞争的格局，以确保行业的健康、良性发展。