平安成钧节后开门红畜牧养殖指数盘中涨超5%原因为何

　　汇添富基金赖中立

　　最新观点：

　　光伏回调莫慌，产业发展迅速

　　今日早盘，光伏板块有所回调。

　　10月9日，根据工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》，三部门有关业务司局在组织开展光伏产业链、供应链合作对接的基础上，近期还约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。

　　多晶硅是光伏产业链的核心基础原料，2022年以来，多晶硅价格一路上涨，对行业发展有一定冲击。此次主管部门介入，硅料价格或将出现下调。在光伏产业相关政策的不断完善和大力支持下，中国光伏产业发展迅速，已呈现区域化、集群化，产业竞争力实现了整体提高。面对回调，我们或以长期的心态，把握时机逆向加仓。

　　汇添富基金郑磊

　　最新观点：

　　医疗再迎政策利好

　　现在逢低布局医药板块向上弹性较大，可以考虑积极配置。

　　体外诊断今日早盘上涨。消息面有利好，9月7日，国务院常务会议决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用。其中，明确提到对医院在设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策的支持。近日国家卫健委也发布通知，对医疗机构设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。

　　医疗器械行业将迎来市场需求持续扩张的高景气时期。因疫情所致医疗机构门诊量下降及地方政府财政压力，医疗机构的设备更新和购置需求受资金问题压制，此次财政贴息贷款有望阶段性释放医疗机构采购需求，推动今年四季度医疗设备采购高峰期。现在逢低布局医药板块向上弹性较大，可以考虑积极配置。

　　平安基金成钧

　　最新观点：

　　国庆期间猪价上涨或是带动股价上涨的主要原因。

　　根据中国养猪网数据，国庆期间猪价快速上涨， 10月10日猪价26.68元/kg，较9月底上涨了8.7%。从下图中也可以看到，10月猪价变动的斜率明显变大。再往前一点来看，虽然连续冻肉放储，但猪价仍震荡上涨，也体现了猪价的强势。

　　图：国庆期间猪价快速上涨

　　值得注意的是，国庆节前牧原股份、温氏股份等上市公司都发布了将加大生猪出栏的通知，去年同期这些上市公司也增加出栏量，但是和21年不同的是，21年国庆期间猪价跌入冰点，今年国庆期间猪价却不跌反涨。

　　猪价快速上涨的原因可能有较多的催化，但我们认为主要原因可能还是供给的不足。根据农业农村部最新数据，8月末能繁母猪数量4325万头，较7月末的4298万头，环比仅增长0.6%，7月的环比增速也仅0.5%。近两月能繁母猪存栏数据并未出现非常快速的增长，体现出了市场主体对后市还是存在一定的分歧，并未出现大幅补栏的情况。自2022年生猪期货的上市以来，市场对生猪的关注和研究深度大幅增加，信息传播速度明显增快，也对生猪养殖产生了一定的影响。

　　展望后市，随着猪肉消费旺季的到来，春节前生猪价格或易涨难跌，猪价整体维持高位。根据太平洋证券预测，4季度高点可能会到28-30元/kg。目前由于10月上旬涨幅过快，后期可能会出现震荡上行的趋势。从上市公司披露的月度销售数据来看，生猪板块三季度业绩迎来强修复是大概率的事情。美联储加息背景下，全球经济衰退预期增强，优秀的三季报在当前市场中具备一定的稀缺性。

　　农银汇理基金宋永安

　　最新观点：

　　农银汇理基金宋永安：农业周期向上，利润拐点或将到来

　　复旦大学数学系硕士。

　　14年证券从业经历，其中10年投资经验。

　　现任农银大盘蓝筹混合、农银沪深300指数、农银中证500指数、农银中证新华社民族品牌指数基金经理。

　　投资风格

　　坚持成长投资理念，以上市公司利润为导向。

　　捕捉未来利润变好的方向和板块，筛选出盈利能力持续偏好的个股。

　　擅长选择具有成长和价值兼备的板块和公司。

　　站在三四季度之交，如果对当前的行业板块进行梳理，可以捕捉到一个周期向上、利润拐点或将到来的行业，那就是股价处于较低位置但基本面快速修复的农业板块。

　　在上市公司二季报中，农业板块利润已出现环比改善趋势，农林牧渔板块利润环比改善超160%，在所有申万一级行业中，农业板块是环比改善最大的行业。

　　农业板块中较为重要的养殖业、种植业、农化工产业链盈利情况可以看出，当前农业各子板块的盈利周期均处于向上周期。

　　01养殖链生猪：行情可期

　　我国生猪每年屠宰量约为6亿头，行业产值随生猪价格波动在1万亿元到2万亿元之间。生猪价格底部出现在今年4月，随后逐渐回升。

　　根据上市公司披露数据，可以预计生猪将维持较高价格。未来18个月周期内，生猪供应量有所增加但不会对猪价造成较大波动。

　　养殖企业利润持续回升，养鸡业周期跟随生猪周期，因此今年也将处于底部利润向上的过程。

　　02种植链：景气有望持续

　　种植业链条是农业板块中另一个重要板块，种植业最大变化是国家正在推进的转基因种子种植。

　　粮食安全涉及国家战略，我国玉米近几年进口量逐渐增大，大豆进口量在80%以上。出于战略层面考虑，国家推进转基因种子以提高粮食产量。

　　目前转基因玉米推进较快，转基因玉米种子可以提高亩产量，有抗虫害、抗除草剂、抗倒伏的特点性状，有效降低农药使用量。

　　我国大约有6亿亩玉米，按每亩转基因玉米种子50-100元估算，种业有300-600亿元市场空间，未来几年将给上市公司带来较大利润。

　　03农化工：建立自我护城河

　　农化工行业为农业提供化肥和各种化工原料。近几年由于环保、碳排放、能源消耗等方面的要求逐渐提高，化工企业审批基本停滞，供给侧紧缩为行业带来有序竞争。

　　化工行业有着较强技术壁垒，原有企业逐渐提高自我技术，行业盈利逐渐提升。根据wind数据，2022年到2022年农化企业盈利增速年化在40%以上，是一个可长期盈利的行业。

　　站在目前阶段，我们整体看好农业板块。从周期角度看，农业行业是底部回升并处于上升周期的行业。从盈利角度看，行业内相关公司利润大幅好转，利润处于持续提升过程。